[מבוא]: בשלושת הרבעונים הראשונים של 2023, המגמה הכללית של חוזים עתידיים על מתנול מקומי ירדה תחילה ולאחר מכן עלתה, במחצית הראשונה של השנה, ההיגיון החיובי הבלתי מוגבל של הפרש המחירים הנוכחי הניב רווחים טובים, וזרימת הסחורות המשיכה להיות הדוקה, מה שגרם למחצית הראשונה של השנה להיות כמעט כל חודש תחת ביצועים צפופים רכים; חוזים עתידיים התאוששו ברבעון השלישי, אך הנמל פתח את מצב האחסון המצטבר, והספוט סיים את דפוס הפרמיה עד 10 חודשים.

ניתן לחלק את שינוי פעילות השוק במהלך השנה לשני שלבים:

השלב הראשון (1 בינואר - 12 ביוני): שלב זה של זעזוע מחירי הנפט הבינלאומי ירד, למרות שהייתה התאוששות חדה במהלך קיצוץ הייצור של אופ"ק, אך הזמן היה קצר, ועד מהרה ירד שוב עקב הקושי במעקב אחר הביקוש. חוזים עתידיים על מתנול בשלב זה של היגיון המסחר העיקרי הוא נפט גולמי, מחזור העלאת הריבית בארה"ב וגורמים מקרו-עלויות אחרים (כלומר, פחם), מחירי הפחם ממשיכים לרדת (רשת זו עוקבת אחר מונגוליה הפנימית עד למפעל הפחם ירד לשפל של קרוב ל-620 יואן/טון), תומך בתזרים המזומנים של מפעלים באזור הייצור להתאושש, ציפיות האספקה ​​תחת לחץ הדיסק אף הגיעו לשפל חדש, השפל ירד ל-1953 יואן/טון ביוני.

השלב השני (13 ביוני - 28 בספטמבר): בשלב זה חוזים עתידיים על מתנול הגיעו לתחתית, הירידה החלקה שנגרמה על ידי היגיון העלות הסתיימה, הדיסק הראה תמיכה חזקה ב-1950-2000 יואן/טון, והיגיון המסחר העיקרי של ההתאוששות היה צפוי בביקוש. נפט גולמי בהקשר של היצע וביקוש נמוכים עלה על הציפיות, וכתוצאה מכך דלדול מלאי מתמשך, ותמך בהתאוששות חזקה במחירי הנפט; מתנול עצמו הוא כפול מההיצע והביקוש הכוללים, היצע המלאי והמכשירים החדשים ביבשת הגיעו, אך המלאי ממשיך להיות במצב נמוך, השוק מבין שהביקוש המסורתי במורד הזרם יציב; יחד עם זאת, למרות שרמת היצע היבוא הגבוהה היא 1.3-1.4 מיליון טון/חודש, בסיס המלאי הנמוך בשלב המוקדם גורם לשוק לחשוב שהלחץ באזור הנמל אינו גדול, והיצע הסחורות במחזור הוא צפוף. יחד עם הציפייה להפעלה מחדש של שינגשינג ושנגהונג והנחיתה המשמעותית שלאחר מכן, טבלת הנמלים צריכה להיתמך על ידי דחיפה כפולה של מתנול במקרו וביקוש משלו. 19 בספטמבר, ההתאוששות הגבוהה ביותר ל-2662 יואן/טון.

במבט קדימה לרבעון הרביעי, אספקת היבוא מאוקטובר עד נובמבר עדיין נשמרת ברמה גבוהה של יותר מ-1.3 מיליון טון, למרות שצפוי שהשוק יצטמצם תחת ההשפעה השלילית של מגבלות הגז של איראן בדצמבר, אך עוצמת האחסון העונתית תהיה נמוכה יותר מאשר בשנים קודמות. בנוסף, מחירי השוק היבשתי בשנת 2023 היו במצב חזק, ואפילו נפח הזרימה החוזרת לג'יאנגשי, גואנגשי וחונאן התרחש לעתים קרובות בדרום סין. צפוי כי בחורף 2023, הדפוס האזורי עשוי להיות שונה משנים קודמות, הפרש המחירים בין נמלי היבשת למזרח סין עשוי להיות קשה יותר להרחיב לנפח נמלי ארביטראז' המטענים ביבשת, מועצת החוזים העתידיים שומרת על מחירי הסחורות המיובאות, שיש להן לחץ אספקה ​​גבוה, ותמיכת עלויות האנרגיה שמביאים פחם ונפט גולמי, וצפוי כי חוזים עתידיים על מתנול ברבעון הרביעי יהיו בעלי סבירות גבוהה לתנודתיות חלשה.