[מבוא] : בשלושת הרבעונים הראשונים של 2023, המגמה הכוללת של החוזים העתידיים על מתנול מקומיים ירדה תחילה ולאחר מכן עלתה, במחצית הראשונה של השנה, ההיגיון החיובי הבלתי מוגבל של הפרש המחירים הנוכחי עשה רווחים טובים, והמחזור של הסחורות המשיכו להיות צמודות, מה שהופך את המחצית הראשונה של השנה בעצם כל חודש תחת הביצועים הרכים והצמודים; החוזים העתידיים חזרו ברבעון השלישי, אך הנמל פתח את מצב האחסון המצטבר, והנקודה סיימה את דפוס הפרימיום למשך עד 10 חודשים.

ניתן לחלק את שינוי פעולת השוק במהלך השנה לשני שלבים:

השלב הראשון (1 בינואר - 12 ביוני): שלב זה של זעזוע מחיר הנפט הבינלאומי ירד, אמנם חלה התאוששות חדה במהלך הפחתת הייצור של אופ"ק, אך הזמן היה קצר, ועד מהרה ירד שוב עקב הקושי בביקוש. -לְמַעלָה. חוזים עתידיים על מתנול בשלב זה של היגיון המסחר העיקרי הוא נפט גולמי, מחזור העלאת הריבית בארה"ב ועוד גורמי מאקרו ועלויות (כלומר, פחם), מחירי הפחם ממשיכים לרדת (רשת זו עוקבת אחר מונגוליה הפנימית עד ירידת הפחם במפעל לנמוך ביותר ליד 620 יואן/טון), תמיכה בתזרים המזומנים של ארגונים באזור הייצור להתאושש, אספקת ציפיות תחת לחץ הדיסק אפילו שפל חדש, הנמוך ביותר ירד ל-1953 יואן/טון ביוני.

השלב השני (13 ביוני - 28 בספטמבר): שלב זה חוזים עתידיים על מתנול הגיעו לתחתית, הירידה החלקה שגרמה לוגיקת העלויות הסתיימה, הדיסק הראה תמיכה חזקה בשנים 1950-2000 יואן/טון, וההיגיון העיקרי של המסחר של הריבאונד היה צפוי בביקוש. נפט גולמי בהקשר של היצע וביקוש נמוכים עלה על הציפיות, וכתוצאה מכך דלדול מלאי מתמשך, תמיכה בהתאוששות חזקה במחירי הנפט; המתנול עצמו הוא כפול ההיצע והביקוש הכולל, ההיצע היבשתי של מלאי ומכשירים חדשים נחת, אבל המלאי ממשיך להיות במצב נמוך, השוק מבין שהביקוש המסורתי במורד הזרם יציב; יחד עם זאת, למרות שרמת היצע היבוא הגבוהה היא 1.3-1.4 מיליון טון לחודש, בסיס המלאי הנמוך בשלב המוקדם גורם לשוק לחשוב שהלחץ של אזור הנמל אינו גדול, והיצע הסחורות במחזור צמוד. יחד עם הציפייה להפעלה מחדש של Xingxing ו-Shenghong והנחיתה המהותית שלאחר מכן, טבלת הנמל צריכה להיתמך בחיזוק הכפול של מתנול במאקרו ובביקוש שלו. 19 בספטמבר, הריבאונד הגבוה ביותר ל-2662 יואן/טון.

במבט קדימה לרבעון הרביעי, אספקת היבוא מאוקטובר עד נובמבר עדיין נשמרת ברמה גבוהה של יותר מ-1.3 מיליון טון, אם כי השוק צפוי להצטמצם בהשפעה השלילית של מגבלות הגז של איראן בחודש דצמבר, אך האחסון העונתי עוצמה או פחות מאשר בשנים קודמות. בנוסף, מחיר השוק היבשתי בשנת 2023 היה במצב חזק, ואפילו נפח הזרימה חזרה לג'יאנגשי, גואנגשי והונאן התרחש לעתים קרובות בדרום סין. צפוי שבחורף 2023, הדפוס האזורי עשוי להיות שונה משנים קודמות, הפרש המחירים בין נמל היבשת למזרח סין עשוי להיות קשה יותר להרחיב לנפח נמל ארביטראז' המטען היבשתי, לוח החוזים העתידיים שומר על המחיר של סחורות מיובאות, שיש להן לחץ אספקה ​​גבוה, ותמיכת עלות האנרגיה שהביאו פחם ונפט גולמי, וצפוי שהמתנול צפוי ברבעון הרביעי או סבירות גדולה לתנודתיות חלשה.