כיום, שוק הנפט הגולמי הבינלאומי מודאג בעיקר מהפגישה של הרזרבה הפדרלית ב-25 ביולי. ב-21 ביולי אמר ברננקי, יו"ר העתודה הפדרלית: "הפד יעלה את הריבית ב-25 נקודות בסיס בפגישה הבאה, שעשויה להיות הפעם האחרונה ביולי". למעשה, זה תואם את ציפיות השוק, וההסתברות לעלייה של 25 נקודות בסיס בריבית עלתה ל-99.6%, בעיקר קשר למסמר.

רשימה של מקצועני העלאת ריבית של הפדgress

מאז מרץ 2022, הפדרל ריזרב העלה את הריבית 10 פעמים ברציפות צבר 500 נקודות, ומיוני עד נובמבר אשתקד, ארבע העלאות ריבית אגרסיביות רצופות של 75 נקודות בסיס, בתקופה זו, מדד הדולר עלה ב-9% , בעוד מחירי הנפט הגולמי WTI ירדו ב-10.5%. אסטרטגיית העלאת הריבית השנה צנועה יחסית, נכון ל-20 ביולי, מדד הדולר 100.78, ירידה של 3.58% מתחילת השנה, היה נמוך מהרמה שלפני העלאת הריבית האגרסיבית בשנה שעברה. מבחינת הביצועים השבועיים של מדד הדולר, המגמה התחזקה ביומיים האחרונים לחזרה ל-100+.

במונחים של נתוני אינפלציה, המדד ירד ל-3% ביוני, הירידה ה-11 במרץ, הנמוכה ביותר מאז מרץ 2021. הוא ירד מרמה גבוהה של 9.1% למצב רצוי יותר בשנה שעברה, והמשך ההידוק המוניטארי של הפד. המדיניות אכן ציננה את הכלכלה שהתחממה יתר על המידה, וזו הסיבה שהשוק העלה שוב ושוב השערות שהפד יפסיק בקרוב להעלות את הריבית.

מדד מחירי הליבה של ה-PCE, שמוציא את עלויות המזון והאנרגיה, הוא מדד האינפלציה המועדף על הפד מכיוון שפקידי הפד רואים ב-PCE הליבה כמייצג יותר את המגמות הבסיסיות. מדד מחירי הליבה PCE בארצות הברית רשם במאי קצב שנתי של 4.6 אחוזים, עדיין ברמה גבוהה מאוד, וקצב הצמיחה היה הגבוה ביותר מאז ינואר השנה. הפד עדיין מתמודד עם ארבעה אתגרים: נקודת פתיחה נמוכה להעלאת הריבית הראשונה, תנאים פיננסיים רופפים מהצפוי, גודל התמריצים הפיסקליים ושינויים בהוצאות ובצריכה עקב המגיפה. ושוק העבודה עדיין מחומם יתר על המידה, והפד ירצה לראות את מאזן ההיצע והביקוש בשוק העבודה משתפר לפני שיכריז על ניצחון במאבק באינפלציה. אז זו אחת הסיבות לכך שהפד לא הפסיק להעלות את הריבית לעת עתה.

כעת, כשהסיכון למיתון בארצות הברית ירד משמעותית, השוק צופה שהמיתון יהיה מתון, והשוק מקצה נכסים לנחיתה רכה. פגישת הריבית של הפדרל ריזרב ב-26 ביולי תמשיך להתמקד בהסתברות הנוכחית להעלאת ריבית של 25 נקודות בסיס, שתגביר את מדד הדולר ותגביל את מחירי הנפט.